[imtoken钱包密码忘了怎么办]长信基金朱垚：以概率思维应对风险

　　基于期望回报公式，提高长期回报的方式有三个方面：

(原标题：长信基金朱垚：以概率思维应对风险)

　　“人类并没有被赋予随时随地感知一切、了解一切的天赋。但是人类如果努力去了解，去感知——通过筛选众多的机会——就一定能找到一个错位的赌注。而且，聪明的人会在世界提供给他这一机遇时下大赌注。当成功概率很高时他们下了大赌注，而其余的时间他们按兵不动，事情就是这么简单。”——芒格语录

　　概率思维与价值投资一脉相承

　　通过研究和学习，投资回报的主观概率分布可以接近真实情况；

　　1、概率思维是面向未来的理性思维方式。线性思维是更多基于过去的思维模式，容易形成羊群效应。拥有概率思维的投资者在市场狂热时，仍能保持一份清醒，对于未来保持敬畏；而在市场低迷时，又能够保持积极的心态，寻找超额风险补偿的投资机会。

　　对于投资而言，风险就是未来(一定期限内)发生亏损的可能性，之所以发生亏损，往往是由于事情的发展不及预期，这是永远都可能发生的，因为未来唯一确定的就是不确定性。正如马克斯在《投资中最重要的事》中提出，投资只关乎一件事——应对未来，应对风险最重要的就是应对未来。

　　投资中的概率思维应该是基于以下几点认知：

　　持续获得超越市场认知是比较困难的，对研究能力和视角具有较大考验。一是投资人自身精力有限，不可能是所有领域的专家，恪守能力圈是不错的选择；二是基于市场有效理论，市场学习效应很强，认知差异在中长期会缩减。

　　优秀的投资是在风险可承受的条件下，期望回报最高的投资。

　　2)提高获胜的概率